包装纸发展前景

　　在近日召开的RISI亚洲林纸行业峰会上，玖龙纸业董事长张茵女士再次荣获“RISI亚洲年度CEO奖”这一重要奖项。张茵董事长在获奖致辞中分享了一些她对于中国纸业尤其是包装纸行业整体发展的思考和对玖龙未来的展望。

　　中国纸业快速发展的第一阶段

　　时间坐标：上世纪90年代

　　上世纪90年代初期，改革开放大潮澎湃，中国经济快速发展，但是：

　　造纸在质量和数量上都远远跟不上市场的需求；

　　大量的包装纸需要进口；

　　在这种情况下，玖龙应运而生，抓住市场机遇，用巨大的努力实现了高速发展，也使中国包装纸实现了从进口产品向进口原料的转变。

　　转型升级的阵痛期

　　时间坐标：2008-2015年

　　2008年以来，金融危机席卷全球，给世界经济带来深刻影响。中国造纸业也进入转型升级的阵痛期。表现为两个方面：

　　包装纸与民生息息相关，从大的供需来看仍然保持平衡和同步增长；在转型升级的过程中由于市场上存在部分不规范、走捷径的竞争，使得规范的大企业承受着较大的压力，主要表现在利润长期低于合理水平，这也反映在股票市场上企业股价远低于应有价值。

　　玖龙的应对之策：练好内功

　　不断加强对成本的管控；

　　提升清洁文明生产和现场管理；

　　持续对环保提标改造；

　　“信息化、自动化、智能化”的升级改造；

　　不断细化创新各项管理制度；

　　最大程度的调动员工积极性

　　通过这些措施实现了效益的不断改善，即使在不考虑纸价上涨的因素之外，我们去年的盈利也是达到预期的。

　　包装纸行业领先复苏

　　时间坐标：2016至今

　　2016年以来，国家转型升级、供给侧改革、环保提标、淘汰落后产能等强有力的宏观调控政策逐步显出成效，促进了经济的复苏，也提高了GDP的质量。

　　造纸行业也从中受益，出现了整体向好的趋势，特别是环保达标、管理规范的企业的竞争优势得到了凸显，逐步走向稳定健康的经营和盈利。

　　包装纸行业：供需保持同步增长，总量保持销产平衡

　　包装纸与经济有着高度的关联性，对经济周期的变化高度敏感，领先感受到复苏；去年底的价格较快上涨虽然有“成本上涨、供需双方库存偏低”等多方面的原因，但需求量增长仍然是支撑价格的基础；这次涨价并不是昙花一现，而是持续了一个季度以上，延续到今年；当然，市场也并不是供不应求的，因为进口的包装纸总量还是非常少的；总体上我认为中国市场的包装纸供给是可以满足需求的，可以说“供需保持同步增长，总量保持销产平衡”。

　　全球造纸市场都在复苏

　　时间坐标：2016年至今

　　当然，市场的复苏也并非只有中国“风景这边独好”。从国际市场来看，我们可以看到美国、欧洲的造纸市场也是非常旺盛的，特别是美国市场去年处于供不应求的状态。

　　废纸为例，全球经济都在复苏

　　我在美国经营废纸回收近30年，在我的记忆中只有两次在感恩节后没有跌价的，其中一次就是在2016年。

　　包装纸与消费息息相关，很能反映一个地区经济的状况，从这一点上看，我认为全球经济都在逐步走向复苏。

　　2017年经济良好开局，但纸价存在阵痛期

　　时间坐标：2017年上半年

　　由于经济刚刚复苏，基础还不是很牢固，再加上市场、原料及季节性因素的影响，都可能给价格带来不确定的变化，同样有一个阵痛期。

　　2017的良好开局

　　第一季度GDP增速为6.9%，创近六个季度新高；

　　制造业PMI指数虽然4月有所回落，但仍连续保持7个月在51%以上；3月份PMI指数51.8%，更是创五年新高；2016年7月-2017年4月PMI指数

　　这些经济数据都说明经济增速回升势头良好。

　　虽然纸价存在阵痛期，但2017年盈利有信心

　　2017年经济形势开局良好，我们相信今年原材料转嫁的能力会强过往年；中国与欧美等处于经济平衡点的市场有所不同，在这样的市场环境中，出现阶段性投放量有高有低、在一定时间对市场产生一定影响的情况是正常的，也是市场有增长潜力的表现；总体上，造纸产能和包装产能的需求是吻合的，供需是平衡的。

　　短期市场波动不影响长期看好的趋势

　　对于去年底以来行业价格的大起大落，我们首先应该看到中国市场仍然处于6%以上的中高速发展阶段，与欧美等处于经济平衡点的市场有所不同。总体上，造纸产能和包装产能的需求是吻合的，供需是平衡的。

　　在这样的市场环境中，出现阶段性投放量有高有低的情况是正常的；在一定时间内，对市场产生一定影响的情况是正常的；这些也是市场有增长潜力的表现。

　　上下游产业“洗牌”还需要一定的时间才能完成

　　上游废纸回收行业较为分散，行业缺乏价格指导；

　　下游纸包装行业集中度不够，自动化程度高的先进产能和自动化程度低的落后产能共存，还有整合空间；国家进一步淘汰落后产能、产业链不断完善，建立好上下游的沟通协调机制；

　　包装纸前景看好

　　中国市场仍然处于6%以上的中高速发展阶段，我们对未来的市场前景是看好的。

　　包装纸是可以循环利用、最环保的包装材料，到目前为止我们还没有看到哪个产品在环保性和供应量上能够去替代包装纸，从长期来看，基本面也是向好的。

　　价格过快上涨或下跌对整个行业包括上下游产业都是不利的，上述表现正说明行业上下游产业的“洗牌”还需要一定的时间才能完成。我们相信在大家的共同努力下，行业会逐步走向成熟和稳定，真正与国际市场接轨，行业的利润也会保证在一个合理的空间，从而实现持续、稳定、健康的发展。

　　国废用量在不断提升

　　对于包装纸来说，废纸原料一直是我们关注的重点。从原料结构来看，由于中国市场消费的不断增长、人民生活水平的不断提升，国废的用量也在不断提升。

　　玖龙的国废用量已经从早期5%左右提升到了现在的40%左右，其余60%左右来源于全球各地。

　　玖龙的研究：增强纤维的留着性和强度

　　随着废纸的不断循环利用，废纸中的纤维含量和强度会逐步衰减，这也是废纸造纸需要研究的一大课题。玖龙作为世界最大的用废纸造纸的企业，我们一直在努力创新、研发如何用其他的辅料来增强纤维的留着性和强度，这方面的研究也永远在路上。

　　玖龙的未来：打造国际化“百年企业”

　　中国的经济和消费都在不断提升，可以说没有哪一个市场能与我国市场相媲美。

　　玖龙的未来展望

　　玖龙在年产能超过1400万吨的情况下持续保持了良性、健康的销产平衡；玖龙将始终立足于满足国内14亿人口的需求，牢牢的抓住中国市场；玖龙作为上市公司对投资者有一份责任，在稳健经营的基础上，也要看准有潜力的市场去发展，玖龙也具备这个能力；玖龙在越南建设的二期项目即将于近期投产。

　　玖龙的这个二期项目，是一条年产能40万吨的、代表世界最先进的工业4.0水平的新纸机，投产后，玖龙不仅是中国造纸的龙头企业，也将成为越南市场的龙头企业，从而真正实现造纸的国际品牌，为打造“百年品牌”奠定坚实的基础。

来源：纸业商会

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